玩資本與做實業(yè)的區(qū)別在于

做實業(yè)需要有耐性，做資本需要有賭性


做實業(yè)大多是以生產產品為主，靠利潤支持，逐年增長，不過有點慢。這就需要有堅定的耐心與毅力，有十年磨一劍的精神。所以，通常情況下，牧人式企業(yè)家主要關注產品創(chuàng)新、技術創(chuàng)新，而獵人式企業(yè)家卻不這樣，他會以市場創(chuàng)新、模式創(chuàng)新為主。


不過，根據我的調查發(fā)現(xiàn)，更多的企業(yè)家偏好做獵人，在50% 以上，而適合做獵人的卻不足4%。為什么會有這么多人越來越多地選擇做獵人？原因很簡單，誘惑太大了。現(xiàn)在的資本市場，上市可以得到50 倍的市盈率，創(chuàng)業(yè)板甚至可以得到80 倍的市盈率，可以大大增加企業(yè)的資金實力。這個誘惑是很大的，讓很多的企業(yè)家眼紅，拼了命的要一“投”為快。從性格方面看，更多是一種賭性。有的人會說，企業(yè)家如果沒有賭性的話，就不會成功，沒有一點賭性，就很難抓住機遇。所以，在很多企業(yè)家的骨子里，始終透著一種不泯的冒險情結，他們會為了更大的利益而冒險。在他們看來，做實業(yè)是為了利，玩資本也是為了利，同樣的目的只不過途徑不同罷了。雖然玩資本有風險，但有利可圖，干嗎不做呢？

在商言商，除了德和信之外，商人畢竟是以利為本的，為利而來，為利而往。沒了利，就沒了行，利小了，也就沒了商。所以，巨大的暴利成為一種誘惑。但是，即使“賭”也是需要一定的內功，如果沒有一定的把握，輸的幾率就很大，誘惑也就會變成一個誘餌，將你釣上危險的“魚鉤”。畢竟有投資就有風險。

做實業(yè)需要體力，玩資本需要眼力

說做實業(yè)要體力好，很多人就犯嘀咕了，怎么做實業(yè)和體力還能搭上邊呢？其實，此體力非彼體力。一般說一個人體力好，主要是說他身體的力量大，很能干，而我們這里所講的體力主要是說一個企業(yè)能夠長期專注一件事，并且還能做好，要的是持久、專注。比如宗慶后和劉永行就是這樣，一個是靠著一瓶一瓶地賣水、賣飲料登頂首富。另一個基本上只做飼料和鋁業(yè)，其他行業(yè)只要不是他的優(yōu)勢絕對不碰，在其他富豪的財富大幅度縮水的情況下，他卻反而越積越多。這兩個人都是一不上市、二不做房地產，只熱衷于實業(yè)。對于投資而言，不是他們的興趣，產品才是他們的追求。所以，宗慶后和劉永行是典型的產品牧人，在自己的一畝三分地上，建好自己的牧場，放好自己的牧。他們有實業(yè)家的“體力”，能夠專注于做實業(yè)、愿意做實業(yè)。事實證明，只要有做實業(yè)的能力和條件，同樣也可以做大做強并獲得豐厚回報。

玩資本就不一樣了，他需要的是眼力精準，當然你說做實業(yè)不需要眼力嗎？需要，但是相對來說, 他的體力用的時間更長，這是最基本的特征，他一次看對了進入一個行業(yè)這就對了。但做資本是一次看對了不行，要次次看對才行，有一次看錯了就不行了。所以，作為獵人，要有靈敏的視覺與嗅覺，在這方面我們不妨學學紅杉資本的邁克爾•莫瑞茨。20 年來，由莫瑞茨投資并協(xié)助設立的公司，目前已占到了納斯達克總市值的5% 以上。他發(fā)現(xiàn)了雅虎、Paypal 和Google， 于是他投資雅虎400 萬美元，投資谷歌1250萬美元，分別獲得了40 億美元和超過50億美元的回報，投資回報率超過400 倍。

因此，有人曾經打過一個比方說，如果把風險投資看作是買彩票的話，那么邁克爾•莫瑞茨無疑已經中了上千次頭獎。

為什么莫瑞茨如此厲害？雅虎創(chuàng)始人楊致遠告訴了我們答案：莫瑞茨關鍵的本領還是看人。當莫瑞茨發(fā)現(xiàn)雅虎時，它還處在只有兩個創(chuàng)始人的初創(chuàng)期，并且楊致遠和大衛(wèi)•費羅以及后來Google的兩個創(chuàng)始人，還都是學生，他們自己都不會賭自己一定成功。但莫瑞茨并沒有小看他們，不是因為兩個人的天賦，而是因為莫瑞茨對市場的嗅覺很靈敏。他從廣播電視的商業(yè)模式中看到了雅虎的未來，并將這個未來傳遞給了楊致遠和費羅，最終雅虎成功了，成為首個網絡上的媒體帝國。很顯然，精準的眼力和敏銳的嗅覺成為莫瑞茨不失手的法寶。


做實業(yè)要有時間感，做資本要有空間感

什么是時間感？不是說時間觀念，而是有一個先后次序。就像鐘表一樣，從第一秒走到第六十秒，中間的每一秒都不能少，要是少了一秒，這個時間就不能成為準確的時間。有人說，把指針調一調行不行，也行，但時間就變了，該是60 秒的時段就變成了30 秒，如果是考試，爭分奪秒的時候那可就麻煩了。做實業(yè)也是如此，需要一步一個腳印兒，腳踏實地的做一件事，中間的任何一個環(huán)節(jié)都不能少，少了就會有問題，所以，不積跬步無以至千里說的就是這個道理。

吉利就是這樣，從他開始進入汽車行業(yè)到現(xiàn)在也就十多年的時間，開始只是制造一些簡單的、小型的、經濟型的、節(jié)能環(huán)保型的汽車，然后慢慢提升了產品的檔次，進入中級車，現(xiàn)在收購了沃爾沃，逐漸進入高級車行列。從簡單到中級，再到高級，吉利是如何走過了一個漫長的發(fā)展過程？穩(wěn)扎穩(wěn)打，用李書福的話說就是“萬丈高樓平地起，打好基礎最重要，千萬不要著急，一定要一步一個腳印把每一件事情做好，把每一個零件把關好，每一個員工培養(yǎng)好，只有這樣才有可能不斷走向成功”。所以，做牧人就得能經得住時間的考驗，一步一步的來。

但做獵人就不一樣，他不會只打羊，沒有羊我絕對不打，這不是獵人的風格，遇到了狼要打，遇到了野豬要打，就算是碰上老虎了，也要偏向虎山行，照打不誤，為什么？獵人的目標就是獵物，至于獵物是什么，不是他所考慮的，他考慮的只是這個獵物能不能給他帶來什么。做資本也一樣，他的目的只有一個，那就是賺錢，什么賺錢做什么，他不會停留在一個方面，而是多角度、多方位的投資，他可以做房地產，他可以從“蒜你狠”到“豆你玩”再到“棉花掌”、“姜你軍”、“油你漲”、“蘋什么”、“棉里針”、“糖高宗”……對于那些“資本家”而言，只要能掙錢，農產品也能變成黃金。所以，做資本，要有空間感，從不同的角度入手，而不是一條道走到黑。

兼而有之的：天才

有些人既做獵人又做牧人，又想做實業(yè)又想玩資本，這是有高難度的，它比做獵人難，比做牧人更難。所以，你必須承認自己是天才，你覺得自己沒那個天才，做一頭比做兩頭好。但還是有人做好了，這是要看水平的。市場就像是一只狡猾的狐貍，只有好獵手才能斗得過它，比如思科。

思科的設備和軟件產品主要用于連接計算機網絡系統(tǒng)。當主營業(yè)務市場逐漸成熟后，思科積極拓展其他領域的業(yè)務。它一貫是把收購作為發(fā)展業(yè)務和進入新市場的手段之一，結果如何？在上市16 年后，思科的市值達到了1200 億美元，相當于戴爾、施樂和蘋果公司的總和！無疑，它是一家既精于實業(yè)又精于投資之道的公司。

所以，有人提出來，要向思科學習。但學也不是盲目的學，要看自己的風險偏好。中國企業(yè)家風險偏好更高一些，但不管賭技有多么好，少了一條原則，你就是最后的輸家。什么原則？安全邊際原則，用巴菲特的話來說就是：用4 毛錢的價格去購買價值1 元錢的股票。也就是說，用比實際價值更便宜的價格買入好股票，而一旦用4 毛錢買到了價值1元錢的股票, 你就有了“6 毛錢”的“安全邊際”。所以，巴菲特的導師格雷厄姆說：“我把投資成功，永不虧損的秘訣精煉成四個字——安全邊際。”巴菲特50年的投資經驗也告訴大家：“安全邊際原則仍然非常正確，非常有效，永遠是投資成功的基石”。

有了這條原則，是做獵人還是做牧人就有眉目了。我們可以把企業(yè)家的偏好和能力分為十個等級，獵人在一端，牧人在一端?？拷?、2、3 等級的一端就是牧人，比如華為、富士康，專做實業(yè)。純投資的像紅杉集團就會是在8、9、10等級，獵人的一端，只做投資。而中間的4、5、6、7 級就是既可以做獵人又可以做牧人，比如思科。偏好不同與能力等級不同，選擇也就不同。

總而言之，做實業(yè)還是做投資，做獵人還是做牧人，必須要弄明白兩個前提條件：一是看自己的風險偏好，是偏風險還是好穩(wěn)健；二是看自己的資源能力，是有獵槍還是有牧場。一旦前提搞清楚，決策其實很簡單。

本文來源:上海股權托管交易中心