作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)，投資銀行在線幫助創(chuàng)業(yè)者拿到投資機(jī)構(gòu)的投資款，作為交換，創(chuàng)業(yè)公司出讓一定比例的股份。作為股權(quán)融資的一種形式，這些投資款在若干年后可能達(dá)到數(shù)倍、甚至幾十倍的回報(bào)。下面，投資銀行在線為您梳理國(guó)內(nèi)主流股權(quán)及債權(quán)類融資渠道的資金成本。

1. 銀行

資金放入銀行：2014年上半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率約為5.5%（包含余額寶、微信理財(cái)通等“團(tuán)購(gòu)”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具），對(duì)投資人沒有金額門檻。

資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉(zhuǎn)存、第三方中介費(fèi)（這個(gè)雖然敏感，但好像不能少）等，貸款的總成本約為年8%到12%。

案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團(tuán)購(gòu)”銀行大額協(xié)議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9% 。

2. 信托公司

資金放入信托：信托資金來源包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過第三方理財(cái)和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8到10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為2%，資金募集的總成本約為12到13%。

資金貸出信托：包含各項(xiàng)費(fèi)用，總?cè)谫Y成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

案例：30億頭號(hào)信托重案，中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開1號(hào)”，通過相關(guān)隱性擔(dān)保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。這些投資人已經(jīng)很幸運(yùn)了，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)如果集中暴發(fā)，可能血本無歸。

3. 基金子公司與券商資管（類似信托渠道，收益略高，風(fēng)險(xiǎn)略高）

資金投入：基金子公司與資管，資金主要來源于個(gè)人投資者，一般通過自身的客戶池與第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)募集；投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為3%，募資總成本約為13%。

資金貸出：融資方通過基金子與券商融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在5千萬~3億元之間。

4. 股市委托貸款

資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達(dá)到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現(xiàn)虧損。

資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類中間費(fèi)用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。

案例：2013年12月，熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng)視界（廣州）媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

5. 私募基金

資金投入私募：債權(quán)類私募基金年收益率平均約12%，股權(quán)類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人與融資方共同或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

資金貸出私募：項(xiàng)目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。

案例：2011年，星浩資本I期（股權(quán)類基金）募集資金規(guī)模達(dá)37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬元。項(xiàng)目路演時(shí)假設(shè)，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預(yù)期收益率可能回歸市場(chǎng)行情，約為年16%。

6. P2P借貸

因線上線下、金額大小、運(yùn)營(yíng)模式、擔(dān)保方式等因素而差異較大，一般借出在24%左右（也有部分是變相的高利貸了，真實(shí)利率會(huì)遠(yuǎn)超24%），給投資人的回報(bào)在12%-14%左右。P2P平臺(tái)以5萬-30萬居多。P2B平臺(tái)100萬-500萬不等。也有極少數(shù)平臺(tái)提供幾千元到數(shù)萬元的小額借貸。

7. 高利貸

不說也罷了，月息3分起，上不封頂，要想死得快，請(qǐng)借高利貸。

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本文來源:上海股權(quán)托管交易中心

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