作為一個重要的國際性金融組織，金磚國家開發(fā)銀行最終落腳上海，無疑對上海國際金融中心建設(shè)將產(chǎn)生極大的推動力，為上海國際金融中心建設(shè)確立了一個新高度。1949年以來第一次，上海成了一個重要國際經(jīng)濟(jì)性組織的所在地，而開發(fā)銀行這種政策性金融機(jī)構(gòu)，不同于一般的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，其導(dǎo)向意義更大。上海在全球各大金融中心中的地位因此將帶有實質(zhì)性提升，將會帶動上海金融人才集聚，帶動上海相關(guān)服務(wù)水平的提高，規(guī)范上海各項現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境。

金磚銀行落腳上海，是五國博弈和均衡的結(jié)果，對上海的綜合實力將是空前的考驗。畢竟，這是第一次沒有發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的國際金融組織，前行路上荊棘叢生，要使其平穩(wěn)運行起來，難度與風(fēng)險絕不可小覷。尤其在銀行運行效率，高級專業(yè)人才聚集效應(yīng)上，都在實打?qū)嵉販y試上海的真功夫。

上海拓展國際金融中心的步子這一年來邁得很大，也很扎實。隨著滬港通以及外資銀行存款利率放開等金融細(xì)則的落地，上海自貿(mào)試驗區(qū)正在向縱深推進(jìn)。另一方面，創(chuàng)設(shè)剛滿周歲的外灘金融創(chuàng)新試驗區(qū)在金融基礎(chǔ)建設(shè)上一直在努力為金融創(chuàng)新提供土壤。上周末，上海市黃浦區(qū)副區(qū)長吳成在“2014·上海新金融年會暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會”上表示，外灘金融創(chuàng)新試驗區(qū)創(chuàng)設(shè)以來，已吸引大量著名互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)入駐，在與互聯(lián)網(wǎng)金融接軌上慢半拍的上海正奮起直追，未來將進(jìn)一步聚焦金融創(chuàng)新，給予新金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展更大空間。目前，外灘金融創(chuàng)新試驗區(qū)已推出了十大舉措和46條細(xì)則，其中最重要的是打造互聯(lián)網(wǎng)金融集聚區(qū)，支持網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險、網(wǎng)上證券等互聯(lián)網(wǎng)金融落戶外灘金融集聚帶。

去年9月底，中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)正式掛牌;此前，上海早已獲得“四個中心”的加持;上海自貿(mào)區(qū)總體方案也稱，試驗區(qū)要緊緊圍繞面向世界、服務(wù)全國的戰(zhàn)略要求和上海“四個中心”建設(shè)的戰(zhàn)略任務(wù)，形成與上海國際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運中心建設(shè)的聯(lián)動機(jī)制。而隨著人民幣國際化的戰(zhàn)略推進(jìn)，上海的人民幣中心地位也已漸成事實。而今，金磚銀行的落滬，對于正在自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)的上海來說將帶來更多的國際資本流動，可利用自貿(mào)試驗區(qū)的開放，提升國際資本的流動效率，同時也提升人民幣的國際地位。另外，隨著上海自貿(mào)試驗區(qū)的建設(shè)，貿(mào)易、投資都進(jìn)一步便利化，也便于其他金磚國家更好地利用上海這個平臺跨境貿(mào)易和融資。

值得注意的是，一份囊括多達(dá)73項今年重點工作的分工表——2014年上海國際金融中心建設(shè)重點工作安排建議稿(下稱“建議稿”)——被認(rèn)為多有“干貨”：推出黃金“國際板”和個股期權(quán)的詳細(xì)時間表首度披露，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板、互聯(lián)網(wǎng)金融集聚區(qū)概念胎動，多個金融風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)與交易轉(zhuǎn)讓平臺正在研究中。國家發(fā)展戰(zhàn)略以及國際金融發(fā)展形勢加速了上海金融中心的發(fā)展，但是，同時也不能不看到，制約上海國際金融中心發(fā)展的因素，至今仍未有太大變化。國際金融中心建設(shè)涉及金融改革的眾多內(nèi)容，這不是上海自身所能決斷的，需要國家從整體戰(zhàn)略考量。而打造國際金融中心的過程必須包括三大功能的發(fā)力，一是跨境的支付清算平臺，但是在匯率市場化和利率市場化沒有完全落地的狀態(tài)下，面臨著監(jiān)管能力的挑戰(zhàn)。其次，就是市場的分割導(dǎo)致價值投資無法體現(xiàn)，開放國際金融投資，在市場不健全的背景下，容易造成金融危機(jī)，因此只能漸漸開放。最后是人民幣計價產(chǎn)品的發(fā)展，不過在前兩項功能進(jìn)展不順的情況下，人民幣計價產(chǎn)品的發(fā)展也將受到影響。

不過，種種情況正在加速推動著環(huán)境發(fā)生變化。首先，人民幣產(chǎn)品的創(chuàng)新可以通過自貿(mào)區(qū)這一平臺，有了更大的空間。離岸人民幣市場的建設(shè)顯然是一個重要推動因素，對將來上海國際金融中心產(chǎn)生的交易、回流、投資需求會越來越大，這種需求可以說是上海國際金融中心所能獲得的機(jī)遇。自貿(mào)區(qū)內(nèi)政策比較寬松，有利于人民幣產(chǎn)品的發(fā)展和創(chuàng)新，如利率、匯率等衍生產(chǎn)品均會獲得很好的發(fā)展空間。

第二，資本市場的開放也有望進(jìn)一步加速，比如即將正式啟動的滬港通。是否可以考慮再向前推進(jìn)一步，把香港特區(qū)和內(nèi)地的金融機(jī)構(gòu)設(shè)法在上海來一些適當(dāng)?shù)慕M合，推出一些人民幣理財產(chǎn)品，從香港回流、投資上海市場。比如可以建立有特定內(nèi)容和數(shù)量、有限制規(guī)定的金融活動從區(qū)外進(jìn)入?yún)^(qū)內(nèi)的渠道，或允許區(qū)外的個人投資者參與區(qū)內(nèi)的投資活動等等。

第三，可以借助自貿(mào)區(qū)推進(jìn)離岸金融的發(fā)展。比如，探索將現(xiàn)有銀行做的離岸業(yè)務(wù)嫁接到自貿(mào)區(qū)的賬戶體系當(dāng)中;除了銀行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新，是否可以在離岸證券、保險、租賃等非銀行業(yè)務(wù)方面也能有較好的推進(jìn)。

第四，借助自貿(mào)區(qū)的平臺，通過自貿(mào)區(qū)的賬戶體系的創(chuàng)新，拓展上海私人銀行的財富管理服務(wù)，適時在上海市中心某些地方建立私人財富中心，引入各家大銀行的私人銀行中心、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。而此前推出的外資銀行小額外幣存款利率上限的放開，毫無疑問進(jìn)一步擴(kuò)大了個人財富管理的渠道。


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