2014年并購重組走出一波特立獨行的行情，其實從中長期行情角度來看，并購市場仍是值得深度挖掘的富礦。

并購加速勢在必行。當下，我國處于產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期，金融危機使我國經(jīng)濟深度暴露出短板，我國多數(shù)行業(yè)必須優(yōu)化資金、勞動力、技術(shù)的配置，淘汰落后產(chǎn)能，并購是實現(xiàn)行業(yè)整合的有效途徑，我國正在走進一個兼并收購和產(chǎn)業(yè)整合的新時代。

并購變革進行時。相比于走過五輪并購浪潮的美國成熟并購市場而言，我國并購市場處于從行政主導式并購向市場化并購的轉(zhuǎn)型變革期。

就并購規(guī)模而言，2014年交易規(guī)模預計有望突破3000億美元；就并購活動性質(zhì)而言，我國正經(jīng)歷從橫向行業(yè)整合向縱向跨界融合的過程，跨界并購增長迅猛，大魚吃小魚正演變?yōu)榭祠~吃慢魚；

就并購主體而言，以國有企業(yè)為主的行政主導式并購不再是絕對主導，以廣大中小企業(yè)為主體的市場自發(fā)式并購占比逐漸上升，同時新一輪國資改革也為企業(yè)并購搭建了廣闊平臺；就并購區(qū)域而言，跨國并購熱潮勢不可擋，并且大型交易漸漸占據(jù)主導；

就并購融資方式而言，原有以現(xiàn)金和資產(chǎn)置換為主的單一模式正被日漸豐富的并購融資工具所取代，將為并購市場增添新的活力。當然，我國并購市場在打破地方保護主義、提高并購審核效率、健全資本市場基礎制度環(huán)境、豐富并購融資及支付工具等方面仍存在較大改善空間。

結(jié)論：

一，我國東、中、西部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中淘汰低附加值、高耗能產(chǎn)業(yè)的并購機會值得關(guān)注；

二，以信息技術(shù)等新興行業(yè)領銜的跨界整合機會值得關(guān)注；

三，美國經(jīng)濟復蘇催生的尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、歐元區(qū)資產(chǎn)貶值催生的尋求低價投資者將帶來更多的跨國并購機會，其中金融、醫(yī)藥、TMT、能源等行業(yè)機會尤其值得關(guān)注；

四，迫于IPO壓力轉(zhuǎn)而謀求場外市場如上海股權(quán)托管交易中心掛牌的企業(yè)，預計將成為并購新生力軍，能源及礦產(chǎn)、生物技術(shù)及醫(yī)療健康、機械制造、互聯(lián)網(wǎng)及建筑工程等相關(guān)企業(yè)可能是并購焦點。

本文來源:上海股權(quán)托管交易中心