中國已經(jīng)從市場經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)向資本經(jīng)濟時代。企業(yè)家如何從市場思維向資本思維轉(zhuǎn)變成了必須邁過的一道坎和必修的一門功課！

主導著市場經(jīng)濟時代的群體是“企業(yè)家”，他們根據(jù)市場需求開發(fā)出自己的產(chǎn)品，然后生產(chǎn)再鋪設(shè)渠道進行銷售，此時所有的經(jīng)濟活動都圍繞著市場展開，我們看到的是不同的市場和帶著不同公司標簽的商品。

進入的“資本經(jīng)濟時代”，暗中推動經(jīng)濟運行的力量從貿(mào)易、市場轉(zhuǎn)向了資本，大部分的經(jīng)濟活動圍繞著資本的匯集、調(diào)配、管理和投資進行，資本經(jīng)濟時代的主導群體，也從企業(yè)家轉(zhuǎn)向了“投資家”，他們能夠?qū)①Y本從各個地方匯集起來，并把它們調(diào)配到獲得更高資本回報的地方，這就像企業(yè)家從利潤更低的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向利潤更高的產(chǎn)品一樣。

市場經(jīng)濟時代的特征是全面鋪開，各個地方越來越達到商品和經(jīng)濟生活的類同，是接近均衡和穩(wěn)定的。而資本經(jīng)濟時代則不同，它是不均衡、不穩(wěn)定的，因為資本自身的逐利性，讓它逃離利潤低的地方和產(chǎn)業(yè)，流行利潤高的領(lǐng)域，這就造成了地方和產(chǎn)業(yè)之間的不均衡。

資本經(jīng)濟以及由它形成的資本經(jīng)濟時代、資本推動力，正在迅速的改變這個世界，人們的關(guān)注點將從貿(mào)易經(jīng)濟的關(guān)稅、市場經(jīng)濟的利潤，逐步向資本經(jīng)濟的匯率、稅收以及資本成本、資本回報、市值轉(zhuǎn)移。

中國已從市場經(jīng)濟時代走向資本經(jīng)濟時代

市場經(jīng)濟時代走向資本經(jīng)濟時代的顯著特征

1、市場經(jīng)濟時代走向資本經(jīng)濟時代后企業(yè)與金融機構(gòu)的關(guān)系發(fā)生了變化

在市場經(jīng)濟時代，企業(yè)跟金融是“債權(quán)型”關(guān)系，而在資本經(jīng)濟時代，企業(yè)跟金融機構(gòu)是“股權(quán)型”關(guān)系。“債權(quán)型”關(guān)系的弊端日益暴露：金融機構(gòu)把錢“借”給企業(yè)謀發(fā)展，金融機構(gòu)跟企業(yè)只能同富貴，不愿與企業(yè)共患難！當經(jīng)濟處于上行期，銀行會錦上添花，主動、過度的放貸給企業(yè)。而一旦經(jīng)濟進入下行期，銀行就立刻釜底抽薪，絕不會雪中送炭，這使下行的經(jīng)濟雪上加霜，這也是中國銀行盈利模式和監(jiān)管模式?jīng)Q定的。

而企業(yè)與金融機構(gòu)是“股權(quán)型”關(guān)系的資本經(jīng)濟時代，金融機構(gòu)將錢“投”給企業(yè)，占有企業(yè)股份。當企業(yè)經(jīng)營困難的時候，股權(quán)能夠風雨同舟；企業(yè)高速成長的時候它會獲利退出，能起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟增速、使經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

從資本思維看下股權(quán)投資。

國家在號召“大眾創(chuàng)業(yè)”呢？因為按照現(xiàn)在的變化速度，未來三年，所有的商業(yè)邏輯都將摧毀重建，所有的傳統(tǒng)企業(yè)都將重頭再來！所有的傳統(tǒng)企業(yè)必須按照嶄新的商業(yè)邏輯重新開始，這個過程就是一個再創(chuàng)業(yè)的過程，中國正在打造“創(chuàng)業(yè)型”經(jīng)濟！

國家開放場外資本市場（OTC）的實行IPO注冊制是因為國家就在要求每一家未來的企業(yè)必須按照上市公司的標準去發(fā)展，只要你有好的想法和創(chuàng)意，只要敢于創(chuàng)新，就可以第一時間拿到資本市場進行大眾融資、發(fā)行股票！然后時刻對接投資方、投行等金融市場，利用資本增長方式去發(fā)展，這就是“資本思維”，而能夠參與到這種創(chuàng)業(yè)型項目的人，就是拿到了原始股權(quán)，這就是“股權(quán)投資”！創(chuàng)業(yè)者手中的股權(quán)，也是一種“配額”，是一種可以坐享其成的財富。怎么使社會上產(chǎn)生大量的“股權(quán)”呢？國家將通過開放場外資本市場和IPO注冊制，降低企業(yè)上市門檻，引導社會資金流向初創(chuàng)型企業(yè)，幫助其實現(xiàn)直接融資，從而激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)的熱潮。

2、市場經(jīng)濟時代與資本經(jīng)濟時代的企業(yè)與員工的關(guān)系發(fā)生了變化

創(chuàng)業(yè)成功最重要的因素是最團隊，其次才是產(chǎn)品，有好的團隊才有可能做出好產(chǎn)品。企業(yè)負責人最重要的工作之一就是找人。

事業(yè)合伙人崛起，雇傭制必死。在過去的薪酬模式中，有高底薪+低提成和低底薪+高提成兩種模式。前一種模式中，職業(yè)經(jīng)理人賺錢了，可能老板沒賺錢，老板要冒很大的風險。后一種模式中，很多時候項目做起來了，老板反悔了，職業(yè)經(jīng)理人則冒很大的風險。無論是老板被職業(yè)經(jīng)理人坑了，還是職業(yè)經(jīng)理也被老板忽悠了，大家都學聰明了。新的模式開始興起，那就是事業(yè)合伙人，按股權(quán)分成。

3、市場經(jīng)濟時代與資本經(jīng)濟時代的企業(yè)與消費者的關(guān)系發(fā)生了變化

市場經(jīng)濟時代企業(yè)與消費者的關(guān)系是客戶關(guān)系，是服務(wù)與被服務(wù)的關(guān)系。在資本經(jīng)濟時代，消費者與企業(yè)是合作關(guān)系、互動關(guān)系。消費者是產(chǎn)消合一者，亦稱生產(chǎn)性消費者，是可以自行生產(chǎn)所需商品和勞務(wù)的消費者，結(jié)合了專業(yè)生產(chǎn)者和消費者的角色。資本時代的消費者是消投合一者，是指消費者在購買目標商品時，此商品同時具有消費品和投資品兩個屬性，使得消費即是消費者，又是投資者。

 

企業(yè)家如何從市場思維向資本思維轉(zhuǎn)變

1、企業(yè)家的經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變

持市場思維的企業(yè)家的核心理念是如何賣好產(chǎn)品？賣產(chǎn)品的核心是如何將公司利潤最大化？持資本思維的企業(yè)家的核心理念是如何賣好企業(yè)？賣企業(yè)的核心是如何讓公司價值最大化即將公司市值最大化？任何一個具有資本思維的企業(yè)家都是在兩個市場進行經(jīng)營，第一個市場是資本市場，這個市場的經(jīng)營目標的核心是市值。第二個市場是產(chǎn)品市場，這個市場經(jīng)營目標的核心是利潤。從產(chǎn)品經(jīng)營到資本經(jīng)營，是傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必由之路。

2、企業(yè)的發(fā)展路徑轉(zhuǎn)變

持市場思維的企業(yè)家發(fā)展企業(yè)的路徑先自己掏啟動資金進行市場的調(diào)研和產(chǎn)品研發(fā)，然后拿大筆資金去購買設(shè)備、建設(shè)廠房；開工生產(chǎn)產(chǎn)品；再營銷和去找渠道商，還得去砸錢做廣告；渠道努力將產(chǎn)品賣給消費者；擴大生產(chǎn)后需要資金則融資：資金不夠去銀行貸款，擴大生產(chǎn)。

總結(jié)：傳統(tǒng)企業(yè)之所以難以為繼，癥結(jié)就在這種運作思路上，最后資不抵債、或者利潤率趕不上銀行的貸款利息！企業(yè)不能總停留在傳統(tǒng)經(jīng)營模式上，應(yīng)順應(yīng)時代發(fā)展，學習新的知識，吸取新的理念，用思維開拓更加廣闊的市場空間。

持資本思維的企業(yè)家則是有一個了想法或好模式，就找團隊和人才，用人才和想法去融資即找到合作方、投資方，告訴對方將用全新的模式、產(chǎn)品、團隊，從投資機構(gòu)拿到了投資后；再做營銷，告訴消費者要做怎樣的產(chǎn)品、價格是多少，拿到了訂單；再去生產(chǎn)產(chǎn)品：再去找工廠去做代加工；然后繼續(xù)找渠道做大營銷，同時進行并購，不斷做深、往外延展；

總結(jié)：這種輕資產(chǎn)、精定位、做縱深、高增長的資本思維方式?？梢孕纬闪艘粭l生態(tài)鏈，價值巨大，卻又不需要工廠和設(shè)備。

因此，現(xiàn)在的企業(yè)的問題不再是如何優(yōu)化產(chǎn)品、如何做營銷的問題，而是必須從思維轉(zhuǎn)變、模式創(chuàng)新開始的問題，我們必須徹頭徹尾的調(diào)整運作思路！

3、企業(yè)家要有杠桿思維

杠桿思維是指企業(yè)在人力、產(chǎn)品、模式資產(chǎn)、資源、品牌等基礎(chǔ)之上，再加上杠桿效益的運用，實現(xiàn)用少許的投入，獲得豐碩的收獲。杠桿思維是一種價值投資，以小資本撬動大資本，以獲得更多的收益。即負債經(jīng)營。當經(jīng)營利潤率高于負債成本時，要設(shè)法舉債經(jīng)營，且設(shè)法降低舉債成本，以獲得更多的資本收益。用小資本撬動大資本，以謀取更多的經(jīng)濟效益。

4、企業(yè)家要有市值思維

市值思維就是關(guān)注企業(yè)價值的市場表現(xiàn)，即企業(yè)在資本市場形成的價值。市值體現(xiàn)企業(yè)盈利的能力。依靠企業(yè)的資本價值促進擴張。一般情況下，市值是凈利潤乘以市盈率即企業(yè)的市值，在進行對外收購和增資擴股時會發(fā)揮重大作用。推動企業(yè)市值持續(xù)、穩(wěn)定、較快增長的“核武器”是并購，并購將金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，通過橫向并購消滅競爭對手，通過縱向并做長產(chǎn)業(yè)鏈并增加利潤點。通過并購做強企業(yè)核心竟爭力，搶占戰(zhàn)略高地，把市值做起來，這是最大財富。企業(yè)家要努力在主業(yè)上發(fā)力，打通融資通道，變苦干為巧干，變加法為乘法，變步行為騰飛。

5、企業(yè)家要有協(xié)同思維

協(xié)同思維的核心就是要心往一處想，勁往一處使。這是一種企業(yè)家與企業(yè)員工資本思維的最高境界。這就要求企業(yè)全體員工從企業(yè)的長遠利益出發(fā)，從整體利益出發(fā)，通過不同形式的組合，讓企業(yè)各部門、各事業(yè)模塊攜手共進，相得益彰，實現(xiàn)多贏。以各業(yè)務(wù)間金融資源調(diào)配、內(nèi)部融資為目的的資本運作?？偛空瓶亟鹑谫Y源的內(nèi)部配置，通過不同業(yè)務(wù)的組合可以重新分配現(xiàn)金流量與投資，并且獲得更高的資本效率。協(xié)同不僅是交叉銷售和經(jīng)營資源共享，更重要的是總部能夠掌控金融資源的內(nèi)部配置。按照資本思維的原則，企業(yè)要對產(chǎn)業(yè)布局作出了相應(yīng)調(diào)整，這種調(diào)整的主要內(nèi)涵是：轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級和做優(yōu)做強，進一步地突出主業(yè)的發(fā)展，積極穩(wěn)妥地做好主業(yè)的調(diào)整和發(fā)展，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)板塊結(jié)構(gòu)內(nèi)的進一步優(yōu)化。

思維模式的創(chuàng)新是最大的創(chuàng)新，資本思維是企業(yè)未來發(fā)展的核心思維模式，這是一個完整而科學的思維體系，它由經(jīng)營理念、發(fā)展路徑、杠桿思維、市值思維、協(xié)同思維等要素所構(gòu)成。企業(yè)從此由過去加法式的前行從而步入乘法式的發(fā)展。

傳統(tǒng)企業(yè)更應(yīng)該運用資本思維重新構(gòu)建傳統(tǒng)企業(yè)的商業(yè)模式，用創(chuàng)新的商業(yè)模式和事業(yè)合伙制的團隊去吸引資本，用資本來做大傳統(tǒng)企業(yè)。

（文章來源：上海朗榮投資管理有限公司經(jīng)濟學者：張玲）

本文來源:上海股權(quán)托管交易中心

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