２０１３年上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)共計５３２家，到２０１４年９月底這一數(shù)字已快速上升至１８６０余家。掛牌企業(yè)高速增長的背后，隱藏了中小微企業(yè)最為迫切的需求——融資。“我們堅持一個立場，即解決好企業(yè)的融資問題，并立足上海服務(wù)全國。”上海股交中心總經(jīng)理張云峰說。

回顧近年來我國場外市場發(fā)展歷程，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）與上海股交中心、前海股交中心等多達(dá)３０余家的區(qū)域性股權(quán)交易市場相繼興起壯大，在解決中小企業(yè)融資問題、規(guī)范企業(yè)治理、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了日益重要的作用。

不僅如此，在區(qū)域性股權(quán)交易市場中，融資能力強、交易較為活躍的上海股交中心逐漸成為其他地區(qū)企業(yè)的選擇。截至今年９月底，海南三亞、江蘇揚州、山東菏澤、廣東韶關(guān)等地區(qū)已與上海股交中心成為合作伙伴。

與此同時，各大商會、協(xié)會對接上海股交中心的步伐也正在加快。上海市江西商會、上海市湖北商會等分別組織會員企業(yè)家走進(jìn)位于張江的上海股交中心，現(xiàn)場體驗、實地考察，進(jìn)一步增強會員企業(yè)對接資本市場的信心。

事實上，立足上海服務(wù)全國已不能滿足眼前的發(fā)展和市場需求，上海股交中心開始將眼光瞄向全球，“創(chuàng)新＋開放”成為新目標(biāo)。

上海股交中心在國際業(yè)務(wù)方面已經(jīng)有所嘗試，去年就已經(jīng)吸納包括韓國、香港、羅馬尼亞的４家合格中外合資企業(yè)前來掛牌，并且實現(xiàn)了融資交易。

上海馬來西亞商會和上海新加坡商會也專門組織企業(yè)參加專場推介會，一方面希望外資的中小企業(yè)同樣能夠通過中國場外市場實現(xiàn)自身的發(fā)展壯大，另一方面則是一些有實力的外資企業(yè)欲在上海股交中心掘金，發(fā)現(xiàn)好的投資目標(biāo)或?qū)ふ覂?yōu)秀的本土合作伙伴。

此外，上海證券交易所已經(jīng)成立了自貿(mào)區(qū)交易平臺籌備小組，專門負(fù)責(zé)研究完善該平臺的建設(shè)方案。上海股交中心不僅是其中的參與者，也是這一平臺的股東方。

作為多層次資本市場的重要組成部分，我國場外市場正進(jìn)入大發(fā)展的歷史時期，市場的拓展可謂群雄逐鹿。但在場外市場大繁榮的背后，確實存在著諸多的問題，如重復(fù)建設(shè)，資源浪費，行政壟斷，融資能力不強，交易不活躍等等，也存在限制過嚴(yán)、政策不對等方面的問題。

如何營造我國場外交易市場的良好發(fā)展環(huán)境，如何合理布局多層次資本市場格局，已成為擺在資本市場各界面前的一個重要問題。

申銀萬國證券建議，要放開場外市場發(fā)展，基于場外市場以專業(yè)的機構(gòu)投資者為參與主體，其監(jiān)管模式要區(qū)別于公開市場。要以市場準(zhǔn)入監(jiān)管、交易行為監(jiān)管、信息披露監(jiān)管等內(nèi)容為支柱，構(gòu)建專門的場外市場監(jiān)管制度。

場外市場的流動性問題也阻礙了市場前進(jìn)的步伐。張云峰表示，做市商交易方式雖適合場外市場，能夠起到平抑風(fēng)險、合理定價、活躍市場的積極作用，但“能否真正提高場外市場的流動性，關(guān)鍵在發(fā)展買盤，這也意味著服務(wù)機構(gòu)必須俯下身去貼近投資者。”張云峰直言，在資本市場中實行的所有交易方式，包括競價交易、協(xié)議交易、做市商交易等，都只是資本市場服務(wù)的一種手段。

本文來源:上海股權(quán)托管交易中心